أداء مؤشر Nifty 50 الهندي هذا العام
بدأ التجار في مومباي اليوم بهزة عندما بدأت الهند في فرز الأصوات بعد سبعة أسابيع من الانتخابات، وأصبح من الواضح أن حكومة ناريندرا مودي لم يكن أداؤها جيدًا كما كان متوقعًا. وفي ختام التداول يوم الثلاثاء، انخفضت الأسواق بنسبة 6 في المائة، مما أدى إلى محو مكاسب العام تقريبًا.
إن سوق الأوراق المالية في الهند مدعومة بالنمو الاقتصادي ورئيس الوزراء الأقوى منذ أجيال، السيد هاموند. كما عززها اليقين بأن مودي سيؤدي اليمين لولاية ثالثة. فالمستثمرون الذين يتطلعون إلى الهند يتوقون إلى الاستقرار السياسي، والعديد منهم يتطلعون إلى السيد ترامب. لقد كان أداء مودي طيباً خلال الأعوام العشرة الأولى من قيادته الداعمة لقطاع الأعمال. وحتى بعد انخفاض يوم الثلاثاء، تضاعف مؤشر Nifty 50 للأسهم القيادية ثلاث مرات تقريبًا منذ أن أصبح مودي رئيسًا للوزراء.
لكن المؤشرات الرئيسية في السوق الهندية دخلت مياها متقلبة في الفترة التي سبقت الانتخابات.
كان أداء بعض الشركات، أي ما يسمى بـ “أسهم مودي”، سيئًا بشكل خاص بمجرد ظهور نتائج الانتخابات. لقد كانت حظوظ مجموعة Adani Group دائمًا مذهلة. غوتام أداني، أعماله في مجال البنية التحتية، السيد. أصبح أغنى رجل في آسيا حيث تحالف مع خطط مودي للبلاد. وعلى وجه التحديد، اتهم تقرير البائع على المكشوف في أوائل عام 2023 مجموعة Adani بالتلاعب في السوق والاحتيال المحاسبي.
انخفضت أسهم Adani، لكنها انتعشت في غضون عام حيث أصبح من الواضح أن الحكومة الهندية والعديد من أكبر البنوك في العالم سوف تتحلى بالصبر مع الشركة. وفي يوم الثلاثاء، خسرت شركة Adani Enterprises الرائدة في المجموعة 19 في المائة من قيمتها، مما جعلها في منتصف الطريق بين الذروة والانخفاضات اللاحقة.
السيد. وقد فاز مودي بما يكفي من المقاعد لتشكيل حكومة جديدة على أي حال، وإن كان بأغلبية أقل بكثير من المتوقع. قال كريس وود، الرئيس العالمي لاستراتيجية الأسهم في بنك جيفريز الاستثماري، العام الماضي: لقد أعطى مودي نتيجة أسوأ. وفي قمة المستثمرين في تشرين الأول (أكتوبر)، قال مودي، إذا تعرض لهزيمة مفاجئة: “أتوقع 25. إن لم يكن تصحيح النسبة.”
وقد يكون التصحيح الجزئي موضع ترحيب، على الأقل بين المستثمرين المحترفين. ويعكس النمو الأخير للسوق قيام العديد من المستثمرين المحليين الصغار بشراء الأسهم لأول مرة.
ومع مطالبة المستثمرين العالميين بالوصول إلى آفاق الهند على المدى الطويل، أصبحت المساومة شبه مستحيلة. وقالت كريستين فيلبوتس، مديرة محفظة الأسواق الناشئة في شركة أرييل للاستثمارات في شيكاغو، إن الهند أصبحت “سوقاً يريدها الجميع”. وعلى الرغم من اعترافه بأن اقتصاد الهند سينمو بقوة، إلا أن ذلك يعني عدم وجود فرص كثيرة.
والعزاء الآخر هو أن هذا يشير إلى أن اقتصاد الهند قادر على النمو بسرعة في ظل ظروف ديمقراطية قوية ومتعددة الأطراف، وهو ما يكفي لتمكين المستثمرين من التعرف على السياسات الحكومية التي قد تفضل أي الشركات. وخلال فترة النمو من عام 2006 إلى عام 2010، في ظل الحكومة الائتلافية السابقة، تم تحقيق بعض من أسرع المعدلات على الإطلاق.
السيد. وتوقعًا لانهيار السوق ردًا على خسارة مودي، قال السيد. ويعتقد وود أيضًا أن الأسهم سوف تنتعش بشكل حاد بسبب الزخم في الاقتصاد الهندي بشكل عام.
